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永利轩 - 李慧芬:10元之下买入中芯国际 目标价11元

更新时间:2020-01-10 11:15:40  点击数:2406

永利轩 - 李慧芬:10元之下买入中芯国际 目标价11元

永利轩,近日中美贸易战又进入了新的一轮境况,美国总统特朗普再度威胁要继续对高达上千亿美元的中国货物课征高关税。

特朗普的大规模关税虽然像是谈判策略,但也不可掉以轻心,在近期仍会扰乱市场,且若真的落实,对产业的冲击也是少不了的,中国以牙还牙的500亿回击已是贸易战风险增加的明显讯号。

预料将对本港上市纺织品、家居、汽车部件及科技设备股受影响最大,这四个板块来自美国的收入介乎15-19%。

近日刚公布业绩的中芯国际(00981-HK)是其中一间受影响较大的企业。集团业务包括电脑辅助设计、制造、测试、封装以及买卖集成电路,同时设计及制造半导体掩膜。

中芯国际去年收入31亿美元,按年增加6.4%。录得纯利1.8亿美元,倒退52.3%。年内,毛利7.41亿美元,下跌12.8%;毛利率由29.2%下降至23.9%。管理层展望2018年,毛利率维持10%-20%的水平,并计划资本开支19亿美元,较2017年减少5亿美元。去年来自美国的收入增长44.5%,而28纳米的扩大生产是其主要业务增长之一,收入占比超过8%,同比增长443%。

虽然中美贸易战暂时得以缓和,但后市如何仍是未知之数,根据过往经验,相信特朗普最终会寻求与中国达成协议。笔者预期中芯国际股价短线有支撑,走势图显示,集团在10元之下的支持力较强,投资者可此水平吸纳,获利目标11元。